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投资贵金属必知的四大疑云


尽管有时候金银价格的大幅上涨使得贵金属市场似乎又重新焕发了吸引力,但对当前的贵金属市场来说,还是有几个问题可谓是笼罩在上空的阴影。

金银价格被操控?

对于伦敦贵金属定盘价被操控的传言甚嚣尘上。纽约大学斯特恩商学院的Rosa Abrantes-Metz和穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)总经理Albert Metz起草了一份分析金银价格在围绕定盘价的电话会议时所出现波动的报告。有报道称,自2004年起,在下午的定盘价电话会议时,经常出现现货贵金属价格大变,在上午会议时没有这种情况,并且在2004年前也没有。

报告指出,在围绕定盘价电话会议时金银价格出现大波动的日子中,自2004至2013年中有6年中,这些波动的三分之二是下跌的。在2010年,这些波动中92%是下跌的。

如果这真的是价格操纵的证据,那么这些银行可能就是在利用定盘价获利。

德国取回贵金属的困难

去年1月德国央行称将要取回存于美国、英国和法国的一半的贵金属,其计划是在8年内从美联储取回300吨贵金属。但据报道,去年德国央行只从纽约拿回了5吨贵金属。因此引发了对这些贵金属已经不复存在的怀疑。

尽管对于德国取回贵金属的缓慢,这些银行都以运输为由来解释,但很显然这并不能打消人们的疑虑。

贵金属ETF的可疑库存量

研究机构Behind the Number的分析师Will Becker认为对实物市场的怀疑使他对贵金属ETF有所疑问。他认为贵金属ETF是不是真的能在灾难中保护投资者的贵金属持有是很大的疑问。

Becker指出,能从SPDR贵金属基金中赎回股份的只有一些被授权的参与者,也就是汇丰这样的大银行。该基金中的贵金属能被6个分支保管人获取,而这些银行则可以挑选别的代表来持有贵金属,投资者是不可能知道贵金属真的在哪里的。

SPDR贵金属基金的金条中只有一部分是被放在保管人那里的,而托管人是不能去查看这些贵金属或者任何被分支保管人所持有的记录的,因此,对SPDR贵金属基金所有的贵金属进行全面审计是不可能的。

此外,2014年以来金银价格已经上涨了约10%,而SPDR贵金属基金的持有量则仅增加了1%,Becker担心这当中的差距显示出大银行所授权的参与者们宁可出售实物贵金属而非买入贵金属ETF。

贵金属期货中的奇怪交易

对于贵金属的阴谋论中,很多都和各发达国家的央行有关,对于这些央行因为贵金属威胁其法定货币,而希望抑制金银价格的传言一直没有停过。

美国前助理财政部长、经济学家Paul Craig Roberts认为自己就是那么做了。在其个人网站的一篇文章中,Roberts指出在12月和1月中大量的期货合约中的贵金属在几分钟内被投入市场,只有想要将金银价格压低的卖家会这么做。

总体来说,以上四个疑点都不是能够被轻易证实的,但带着怀疑的眼光来看目前的贵金属市场,或许是更为安全的。